3月23日,商務(wù)部等三部委聯(lián)合發(fā)文,要求優(yōu)化汽車限購(gòu)措施。自2月份以來,國(guó)內(nèi)關(guān)于促進(jìn)汽車消費(fèi)的呼聲漸高,多地已出臺(tái)了相關(guān)政策,預(yù)計(jì)二季度會(huì)有更多的地方政府制定針對(duì)性的汽車消費(fèi)政策,疊加居民被抑制的消費(fèi)需求釋放,汽車行業(yè)二季度有望迎來反彈,產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司將受益,如朗博科技(603655)、寧波高發(fā)(603788)等自主核心零部件企業(yè)崛起可期。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),自2月16日以來,中央各部委曾先后4次發(fā)文表態(tài)支持鼓勵(lì)帶動(dòng)汽車消費(fèi)。2月20日,商務(wù)部表示將會(huì)同相關(guān)部門研究出臺(tái)進(jìn)一步穩(wěn)汽車消費(fèi)的政策措施,鼓勵(lì)各地因地制宜出臺(tái)促進(jìn)新能源汽車消費(fèi),增加購(gòu)車指標(biāo)、開展以舊換新等舉措。多地政府已出臺(tái)了相關(guān)政策,如廣東佛山于2月份已出臺(tái)鼓勵(lì)購(gòu)車的相關(guān)補(bǔ)貼政策;廣州于3月上旬出臺(tái)政策,對(duì)于個(gè)人消費(fèi)者購(gòu)買新能源汽車給予每車1萬(wàn)元綜合性補(bǔ)貼。此次商務(wù)部等三部委聯(lián)合發(fā)文明確,穩(wěn)住汽車消費(fèi),組織開展汽車促銷活動(dòng),實(shí)施汽車限購(gòu)措施地區(qū)的商務(wù)主管部門要積極推動(dòng)優(yōu)化汽車限購(gòu)措施,穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車消費(fèi)。

　　太平洋證券研報(bào)分析顯示,從投資的角度來看,行業(yè)的大跌已經(jīng)基本上將供給端風(fēng)險(xiǎn)帶來的估值壓力釋放。在這基礎(chǔ)上,一些結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)已經(jīng)出現(xiàn),一些核心汽車零部件自主供應(yīng)商得到千載難逢的機(jī)會(huì)。過去由于高技術(shù)壁壘及規(guī)模劣勢(shì),國(guó)內(nèi)核心汽車零部件供應(yīng)企業(yè)連適配的機(jī)會(huì)也沒有,此次供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)將加大主流整車企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的扶持力度,自主核心零部件企業(yè)崛起可期,持續(xù)推薦優(yōu)勢(shì)核心零部件供應(yīng)商。

　　如朗博科技(603655),其主要產(chǎn)品為汽車空調(diào)用橡膠零部件,主要應(yīng)用于乘用車空調(diào)系統(tǒng),是乘用車空調(diào)系統(tǒng)的關(guān)鍵功能部件,其下游客戶主要為華域三電、重慶建設(shè)、南京奧特佳等大型企業(yè),國(guó)內(nèi)乘用車空調(diào)產(chǎn)業(yè)集中度較高,上述三家企業(yè)在國(guó)內(nèi)乘用車空調(diào)壓縮機(jī)領(lǐng)域占據(jù)了較高的市場(chǎng)份額。

　　據(jù)了解,朗博科技(603655)可以根據(jù)客戶要求,自行開發(fā)各種高性能的橡膠零部件產(chǎn)品。目前,公司已自主研發(fā)了包括低摩擦橡膠油封在內(nèi)的多種高性能密封產(chǎn)品,取得了8項(xiàng)發(fā)明專利和13項(xiàng)實(shí)用新型專利,公司所掌握的技術(shù)在國(guó)內(nèi)同行處于領(lǐng)先水平,在汽車空調(diào)用橡膠零部件領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了進(jìn)口替代,并正在逐步蠶食國(guó)外企業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的份額。

　　如寧波高發(fā),其是國(guó)內(nèi)換擋器龍頭,深耕汽車換擋領(lǐng)域,從手動(dòng)檔到自動(dòng)檔,再到電子檔,市占率一路穩(wěn)步提升,已進(jìn)入國(guó)內(nèi)主流自主品牌配套體系,下游客戶涵蓋多數(shù)自主品牌,例如上汽通用五菱,吉利、長(zhǎng)安、長(zhǎng)城、比亞迪等。當(dāng)前,電子換擋器已成為新能源汽車標(biāo)配,寧波高發(fā)核心產(chǎn)品換擋器有望迎來新品電子檔滲透率的快速提升,同時(shí)下游配套客戶銷量有望觸底增長(zhǎng)。

　　據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)最新發(fā)布的全國(guó)經(jīng)銷商復(fù)工情況顯示,截至2020年3月20日,經(jīng)銷商門店復(fù)工率達(dá)到93.5%,客流恢復(fù)率達(dá)到57.2%,銷售效率達(dá)到49.8%。國(guó)信證券研報(bào)分析顯示,3月份生產(chǎn)與銷售端均處于恢復(fù)進(jìn)程當(dāng)中。而隨著國(guó)內(nèi)社會(huì)生產(chǎn)生活秩序與狀態(tài)逐步恢復(fù),預(yù)計(jì)行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況有望在二季度逐步好轉(zhuǎn)。二三月終端銷售停滯所累積的大量購(gòu)車需求有望在二季度及以后逐步釋放,因此在樂觀情況下,自二季度起,國(guó)內(nèi)乘用車月度銷量增速有望迅速并持續(xù)回升。

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